“الرياض المالية”: أرباح “اسمنت السعودية” موافقة لتوقعاتنا وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

الاقتصاد.الرياض

كشفت شركة الرياض المالية ان الأرباح البالغة 121 مليون ريال والتي حققتها شركة اسمنت السعودية في الربع الرابع بارتفاع 16% على أساس سنوي، و20% على أساس ربعي، جاءت متماشية مع توقعاتها البالغة 127 مليون ريال، ولكن أعلى من توقعات السوق البالغة 114 مليون ريال، ومع ذلك انكمش الهامش الصافي بمقدار 96 نقطة أساس على أساس ربعي ليصل إلى %249. مدفوعا بارتفاع صافي المصروفات الأخرى بمقدار 41 مليون ريال مقابل صافي الدخل الآخر في الفترتين المقارنتين.

وابقت “الرياض المالية” عن توصيتها الحياد لسهم شركة اسمنت السعودية بسعر مستهدف عند 42 ريال للسهم، مبينة أعلنت الشركة عن توزيعات أرباح للنصف الثاني من عام 2024 بلغت 1.50 ريال ليصل توزيعات الأرباح لعام 2024 إلى 2.75 ريال بنسبة توزيع 99.7%.

وبحسب التقرير سجلت مبيعات شركة أسمنت السعودية في الربع الرابع 484 مليون ريال بارتفاع %27% على أساس سنوي، و25% على أساس ربعي، وهو ما يفوق التوقعات، وذلك يفضل أحجام مبيعات أعلى من المتوقع ارتفعت أحجام المبيعات بنسبة 20.9% على أساس سنوي و %25.1% على أساس ربعي لتصل إلى 2.51 مليون طن للأسمنت والكلنكر)، وهو ما يفوق التوقعات البالغة 2.35 مليون طن، وجاء متوسط أسعار البيع المختلطة مستقراً على أساس ربعي عند 193 ريال للطن، ولكن ارتفع بنسبة 5.1% على أساس سنوي. بما يتماشى مع التوقعات البالغة 195 ريال للطن، كما ارتفعت الإيرادات للعام بأكمله بنسبة 14.6% إلى 1.68 مليار ريال بفضل أحجام مبيعات أفضل، بزيادة 10.2% إلى 8.63 مليون طن، وأسعار أعلى بـ 4.1% إلى 194 ريال للطن.

وابانت أدى ارتفاع الرافعة المالية التشغيلية إلى تحسين تكلفة المبيعات إلى 115 ريال للطن، مقارنة بـ 117 ريال للطن العام الماضي و116 ريال للطن في الربع الماضي. وقد أدى هذا إلى زيادة الهامش الإجمالي على أساس ربعي بشكل طفيف بمقدار 28 نقطة أساس إلى %40.1% مقابل %39.9% في الربع الماضي والتقديرات البالغة 38.9%.

وانخفضت النفقات التشغيلية بشكل كبير بنسبة %39% على أساس سنوي و42% على أساس ربعي إلى 33 مليون ريال، وهو أقل من التوقعات البالغة 60 مليون ريال، على الأرجح بسبب انعكاس مخصص أو إعادة تصنيفات إلى الغير تشغيلية، جاء الهامش التشغيلي أفضل من التوقعات عند %33.4% مقابل %22.1% في العام الماضي و 25.3% في الربع الماضي.