“اوبار كابيتال””نتائج “سابك” دون توقعاتنا.. وصناعة البتروكيماويات ستواجه تحديات حتى منتصف 2024″

الاقتصاد.الرياض

كشفت شركة اوبار كابيتال ان الخسائر البالغة 2.88 مليار ريال والتي حققتها شركة سابك بنهاية الربع الثالث من العام الجاري، جاءت دون التوقعات التي اشارت الى تحقيق 1117 مليون ريال ارباح في الربع الثالث 2023، مضيفة على الرغم من انخفاض أرباح التشغيل. ويعود هذا الانخفاض الكبير إلى انخفاض الحصة في نتائج المشاريع المشتركة والشركات الزميلة وتسجيل مخصص انخفاض في بعض الأصول الرأسمالية. كما تجدر الإشارة إلى أن هناك خسائر غير نقدية نتيجة استحواذ صندوق الاستثمارات العامة على كامل حصة سابك في الشركة السعودية للحديد والصلب (حديد) والتي تم الإعلان عنها سابقاً بقيمة 2.93 مليار ريال.

في المقابل اوصت “اوبار كابيتال” الاحتفاظ بسهم شركة سابك بسعر مستهدف عند 91.20 ريال، مضيفة يتم تداول أسهم سابك عند مضاعف الربحية لعام 2023 بمقدار 51 مرة مقارنة بمتوسط السعر إلى الربحية الآجل لمدة عام واحد البالغ 27.5 مرة. بالإضافة إلى ذلك، تم تقييم السهم بمضاعف EV/EBITDA بمقدار 14.8 مرة، بناءً على التقديرات للسنة المالية 2023، مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 9.5 مرة.

وتوقعت “اوبار كابيتال” استمرار صناعة البتروكيماويات في مواجهة التحديات طوال الفترة المتبقية من عام 2023 وحتى النصف الأول من عام 2024، ويرجع ذلك إلى المخاوف الاقتصادية العالمية، بما في ذلك احتمال حدوث ركود، وارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول، والانتعاش البطيء في الصين، والصراع المستمر في غرب آسيا. وبالتالي، يتوقع استقرارًا في القطاع بعد النصف الأول من عام 2024 وان تكون الأسعارًا مواتية مدفوعة بديناميكيات العرض والطلب المستقرة.

وبحسب “اوبار كابيتال” بلغت إيرادات الشركة للربع الثالث من عام 2023 مبلغ 35,980 مليون ريال (-23% على أساس سنوي)، وهو ما يتماشى إلى حد كبير مع التقديرات، ومن المحتمل أن يكون هذا التناقض بسبب انخفاض أسعار البيع عن المتوقع نتيجة لركود الطلب العالمي على المواد الكيميائية.

واضافت بلغ إجمالي أرباح الشركة 6,340 مليون ريال (-36% على أساس سنوي)، على الرغم من أنه لا يزال أعلى من التقديرات. بلغ الربح التشغيلي 1,680 مليون ريال (-54% على أساس سنوي). يرجع الانخفاض على أساس سنوي بشكل رئيسي إلى انخفاض إجمالي الإيرادات على أساس سنوي ونفقات التشغيل الأعلى من المتوقع.